伴随着美元指数震荡走强，近期人民币汇率波动加剧，引发市场关注。接受《经济参考报》记者采访的业内人士表示，整体来看，我国外汇市场预期保持稳定，市场主体外汇交易行为理性有序，跨境资金流动依然保持基本平衡，境外投资者仍然长期看好人民币资产配置价值。

汇率市场预期保持稳定

自5月中旬以来，人民币贬值压力有所加大。不过，近段时间在岸、离岸人民币对美元汇率则转为波动拉升。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，7月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.2098元，环比继续上升。

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“最新数据表明宏观经济恢复企稳向好，国家统计局发布的6月制造业PMI为49.0%，比5月上升0.2个百分点。此外，人民币汇率连续几日中间价要强于市场预测，也释放了较强汇率维稳的信号?！敝幸と蚴紫醚Ъ夜芴味浴毒貌慰急ā芳钦弑硎?。

对于人民币汇率的未来走势，中国外汇投资研究院副院长赵庆明表示，这一方面取决于国际外汇市场的相关因素，若美元指数走弱，人民币汇率也会和日元欧元等主要非美货币一样抬升。另一方面，也与国内经济恢复程度紧密相关。他也强调，未来我国汇率市场双向波动的常态化是一个必然现象。

管涛表示，中长期角度人民币汇率有支撑，短期来看下半年中国经济企稳情况是关键?！叭涨肮；嶂赋?，针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。经济的企稳回升将对人民币汇率发挥有效的支撑作用?！?/p>

与此同时，管涛指出，需要防止外汇市场“线性单边思维”，汇率弹性的增加有助于及时释放市场压力，避免汇率预期积累。由于前期人民币汇率定价已将各种利空体现得较为充分，若未来经济复苏出现边际改善，将大幅提振市场信心。

跨境资金流动平稳

值得注意的是，虽然人民币汇率出现了一些波动，但我国外汇市场运行总体平稳，跨境资金流动保持相对稳定。

外汇局数据显示，5月份，银行结售汇、企业和个人等非银行部门跨境收支均呈现顺差，规模分别为33亿和19亿美元。综合考虑其他供求因素，境内外汇市场供求延续基本平衡。

记者也从接近外汇局人士处获悉，我国6月银行结售汇和银行代客涉外收付款同时呈现小幅顺差，均明显高于5月份水平，延续了二季度以来的顺差格局，对外汇市场供求保持基本平衡提供了有力支撑。

另外，今年以来境外投资者持有人民币债券情况持续向好，6月外资净买入境内债券延续前几个月的较高规模。

同时，据Wind统计，截至7月6日收盘，今年以来北向资金净买入金额约1800亿元，远超去年全年的900.20亿元。自互联互通机制开通以来，北向资金累计净买入金额已达19032.79亿元。

业内人士普遍认为，主要发达经济体货币政策紧缩周期接近尾声，美元走强较难持续，有关外溢影响将逐步减弱。同时，我国外汇市场呈现出韧性增强的新特征，适应外部环境变化的能力明显提升，我国跨境资金流动有望继续保持平稳有序。

人民币资产具备长期投资价值

在业内人士看来，随着我国各项稳经济政策举措不断发挥效应，推动经济运行持续回升向好，人民币资产长期投资价值将更加凸显。

中国人民银行党委书记、国家外汇局局长潘功胜此前在陆家嘴论坛表示，人民币资产具有竞争力的真实利率，为我国贸易投资伙伴持有的人民币提供了良好的保值能力。

以2年期国债收益率减去核心居民消费价格指数（CPI）衡量，中国的真实利率处于1.7%左右，与大幅加息后的美国真实利率相当，显著高于德国、日本等发达经济体。在全球高通胀背景下，人民币债券的投资组合分散化价值凸显。

“我国经济基本面长期向好的态势不会改变，叠加我国汇率管理工具丰富、汇率市场化改革逐渐深化，有能力应对风险?！贝ú浦と紫醚Ъ摇⒀芯克こ脉ǜ嫠摺毒貌慰急ā芳钦?，随着国内基本面的恢复、政策组合拳的出台、美联储加息节奏的放缓，支撑人民币走强的积极因素将逐步显现，使得人民币资产具备长期投资价值。

德意志银行最新发布的研究报告指出，鉴于目前A股估值水平、人民币汇率和10年期国债收益率均已接近去年12月的水平，近期市场出现的调整未充分反映经济基本面的支撑因素，预计不会持续太久。德意志银行对中国经济的增长预期不变。德意志银行认为，人民币汇率和波动性均将维持在相对稳定的水平，人民币仍将是利于资产多元化的配置方向。

赵庆明也表示，总体来看，中国资产是全球投资机构资产配置的重要组成部分，权益类资产的投资价值取决于未来经济复苏程度，而债券市场短期来看有利因素更多，投资价值较高。

“就债券而言，我们更看好避险特征凸显、稳定性较高的中国国债，公司债则更关注短期高质量债券。就权益市场而言，尽管今年以来面临较大震荡，但瑞士百达目前仍有小幅高配，主要原因为中国股票估值水平目前相对较低，低于自身长期市盈率、新兴市场平均水平与发达市场?！比鹗堪俅锊聘还芾硌侵奕ㄎ卸嘣什蹲屎凸芾碇鞴芗治慕８嫠摺毒貌慰急ā芳钦?，“我们也在等待企业盈利预期的反弹，随着下半年经济促进政策的出台，企业盈利回升，对股票市场形成支撑。在此背景下，中国市场在全球市场中仍然具备较强的吸引力?！?/p>

彭博大中华区总裁汪大海也表示，在当下复杂的全球市场环境中，中国债券成为了分散投资风险，获得相对稳健收益的关键选项。长远来看，由于中国市场的庞大规模和经济发展潜力，以及独立、稳健的货币政策，投资者增加配置人民币资产仍然是长期趋势。

景顺董事总经理、亚太区固定收益主管黄嘉诚则认为，随着信息披露程度、流动性等方面的提升，会有更多的外资关注中国境内的高收益债机会。